证券时报记者 贺觉渊 孙璐璐 江聃
近期，证券时报发起“时报经济眼：2025年一季度经济学家问卷造访”。受访者包括来自政府部门、究诘机构、有名院校的泰斗经济学家。该项问卷造访旨在准确把抓经济运转态势，以期为下一阶段褂讪经济大盘提供方案参考。
本期问卷邀请受访经济学家回来一季度经济运转，有筹商二季度表里部经济样貌，建言下一步宏不雅计策施策。规章4月14日，共网罗到57份答卷。本期造访恶果领悟，无数受访者看好一季度经济增速不低于5%，二季度股市、汇市有望保持韧性，有筹商好意思国滥施关税将显耀加重好意思国本身通胀压力。短期来看，外部冲击对我国经济幽闲运即将形成一定压力，二季度有必要加大宏不雅计策逆周期调整力度。受访经济学家提议，改日增量财政计策不错接头加力扩围减税降费。
有筹商首季经济增速不低于5%
股市流露评价中性偏积极
2025年一季度，跟着愈加积极的财政计策和规章宽松的货币计策渐渐落地，经济运转延续回升向好态势。在本期造访中，超六成（63.2%）受访者觉得一季度经济运转幽闲规章。无数受访者看好一季度中国国内坐褥总值（GDP）将好意思满5%及以上增速水平。其中，47.4%的受访者有筹商经济增速在5%至5.2%区间，17.5%的受访者有筹商在5.2%及以上。
本年以来，财政计策靠前发力，中国东谈主民银行概述欺诈多种货币计策器具保持银行体系流动性充裕。关于一季度财政、货币计策执行力度，各有47.4%和45.6%的受访者评价“规章”。近三成（26.3%）受访者觉得财政计策执行力度较强。
本年一季度，A激动谈主工智能、机器东谈主、新动力车等观念股流露强势。成本市集进一步全面长远雠校，市集的发展质地和褂讪性不停增强。未必（80.7%）受访者对一季度股市流露的打分不低于3分（满分5分，分数越高代表市集流露越好），反馈出受访者对一季度股市流露的评价为中性偏积极。其中，有40.3%的受访者打3分，35.1%的受访者打4分。
预期股市汇市保持韧性
外洋金价高位颠簸
近期，好意思国滥施关税导致众人金融市集颠簸，中国股市、汇市则展现出巨大韧性和内在褂讪性。有筹商二季度，无数受访者投降股市、汇市将络续保持韧性。
面对外部风险扰动，中国版“平准基金”主动手脚，多部委密集施策，体现保养成本市集幽闲运转的强项决心。本期造访中，无数受访者觉得二季度股市景气度将看守中性，其中四成（40.3%）受访者打3分（满分5分，分数越高代表景气进度越高）。
“中国经济保持较强韧性、钞票价钱褂讪进取，主要收获于中国政府关于外部不笃定性的挑战未雨规划、千里着粗莽。”中银证券众人首席经济学家管涛指出，在国内经济基本面、计策托底重复估值等多重上风加持下，“中国钞票重估”逻辑或将延续。
4月以来，东谈主民币兑好意思元汇率波动加大，但一篮子东谈主民币汇率指数依然褂讪。有筹商二季度汇率走势，过半（56.1%）受访者有筹商东谈主民币兑好意思元汇率大部分时辰将处在7.2至7.4区间，超三成（33.3%）受访者有筹商汇率区间将在7.4至7.6。
“东谈主民币汇率虽濒临一定的贬值压力，但后市汇率仍将在合理平衡水平上保持褂讪。”民生银行首席经济学家温彬指出，经济基本面向好为外汇市集的幽闲运转奠定讲究基础。东谈主民银行在一季度已明确开释稳汇率信号，我国现在领有较为丰富的汇率惩处器具。
好意思国滥施关税扰动众人市集的同期，也冲击着本国经济和金融市集。本期造访中，未必（80.7%）受访者指出好意思国所谓的“平等关税”计策将显耀加重好意思国通胀压力，导致好意思国经济滞胀。
在避险情谊和众人央行购金行动的驱动下，外洋金价近期不停杂乱历史新高。过半（56.1%）受访者有筹商，金价将在3000好意思元/盎司傍边高位颠簸，四成（40.4%）受访者投降改日金价将络续显耀高潮。
二季度经济或短期承压
提议财政货币计策加力
短期来看，外部冲击对我国经济幽闲运转形成一定压力。超未必（82.5%）受访者有筹商，二季度经济运即将有所承压。凭证本期问卷恶果编制的2025年二季度“证券时报经济预期热度指数”环比有所下行。多位受访者向证券时报记者强调，我国经济永恒向好的基本面不会改造。
“有筹商二季度内需潜能会络续开释，但动能可能放缓。”财信金控首席经济学家伍超明对质券时报记者说，以外部不笃定性扰动外，房地产市集销售热度能否陆续规复还需要不雅察。
本年一季度，房地产市集迎来传统销售旺季，延续回稳态势。超六成（64.9%）受访者觉得，面前房地产市集虽全体未达到止跌企稳拐点，但一线城市拐点已到。跟着楼市“小阳春”渐渐扫尾，过半（56.1%）受访者有筹商二季度房地产销售热度较一季度将小幅回落，三成（31.6%）受访者觉得将与一季度的销售热度基本持平。
现在，各项扩内需举措正不停发力成效，不停激勉我国内需后劲。有61.4%的受访者关于本年耗尽品以旧换新计策加力扩围示意“心动”，其中24.6%的受访者也曾参与到以旧换新行径中。
面对国表里样貌的新变化，作念好二季度和下一步经济责任尤为紧迫。在无数受访者看来，二季度宏不雅计接应陆续加力、愈加过劲。
谈及可出台执行的增量财政计策，超七成（71.9%）受访者提议加力扩围减税降费计策，或进一步增发超永恒十分国债；超六成（63.2%）受访者提议一次性显耀扶直中低收入群体补贴圭臬；近半数（47.4%）受访者号令进一步上调财政赤字率。
有筹商后续货币计策执行，超未必（82.5%）受访者觉得可接头择机开展降准或降息。“这是对冲外部波动有劲时候之一，有助于激勉企业和住户融资需求，扩投资促耗尽，提振市集信心。”东方金诚首席宏不雅分析师王青对质券时报记者示意。
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