2024年下半年，中欧基金投资总监、明星基金司理葛兰大幅加仓信立泰、华海药业、泽璟制药等多只医药股。

　　3月29日，葛兰在管的3只公募基金2024年年度进展走漏，其隐形重仓股也随之曝光。

　　从2024年中报走漏的隐形重仓股握仓（第11名至第20名重仓股）来看，同为医药主题的中欧医疗健康、中欧医疗改变均大幅增握了信立泰、华海药业、百利天恒；中欧明睿新开头则初度买入了艾为电子、上能电气这两只个股。

　　“瞻望2025年，阛阓初始逻辑或冉冉从计策托底转向内生增长考据，科技改变、销耗复苏如故中枢蔼然看法。”葛兰在2024年报中暗示，销耗端需密切追踪计策刺激成果与住户收入成立节拍，智能家居、自动驾驶等场景的贸易化落地或催生新增长极。

　　信立泰增握比例超2800%

　　现在，葛兰在管3只公募基金，永诀是中欧医疗健康、中欧明睿新开头和中欧医疗改变。

　　其中领域最大的家具是中欧医疗健康，斥逐2024年四季度末，该基金领域为320.87亿元。

　　具体来看，中欧医疗健康共握有141只股票，较2024年上半年增多了27只个股。其隐形重仓股秩序为片仔癀（600436）、东说念主福医药（600079）、华东医药（000963）、科伦药业（002422）、华海药业（600521）、海想科（002653）、信立泰（002294）、通策医疗（600763）、益丰药房（603939）、百利天恒（688506）。

　　其中，信立泰获葛兰大幅加仓，加仓幅度高达2864.03%。官网辛劳清楚，深圳信立泰药业股份有限公司成立于1998年，2009年在深交所上市，是一家驻足中国、面向专家、研产销一体化的改变初始型医药企业。

　　东说念主福医药、华东医药、科伦药业、海想科、通策医疗、百利天恒亦均获加仓。

　　另一方面，益丰药房、片仔癀则遭葛兰减握。

　　雷同是医药主题基金的中欧医疗改变，斥逐2024年末，该只基金在管领域为71.83亿元，是葛兰旗下领域第二大的基金家具。

　　中欧医疗改变共握有81只个股，其隐形重仓股中在2024年下半年则更替了2只个股，十只隐形重仓股秩序为华海药业、九洲药业（603456）、百利天恒、固生堂（2273.HK）、智翔金泰（688443）、信立泰、泽璟制药（688266）、中国生物制药（1177.HK）、巨子生物（2367.HK）、泰格医药（3347.HK）。

　　具体来看，葛兰雷同在该只基金中大幅加仓了华海药业、信立泰、百利天恒，泽璟制药、巨子生物、泰格医药亦获增握。其中，华海药业、信立泰均在以往便早有过布局。

　　九洲药业、固生堂、智翔金泰、中国生物制药则被葛兰减握。

　　而中欧明睿新开头的隐形重仓股更替则更为显着，十只隐形重仓股中，新进的个股包括艾为电子（688798）、上能电气（300827）、比亚迪（002594）、韦尔股份（603501）。

　　其中，艾为电子与上能电气均为该基金成立以来初度买入的个股。中芯国外（688981）、珠海冠宇（688772）、湖南裕能（301358）、沪电股份（002463）、科达利（002850）均获加仓。

　　沪光股份（605333）则为这次隐形重仓股中，独逐个只遭减仓的个股，减握比例达59.64%。

　　阛阓初始逻辑或冉冉从计策托底转向内生增长考据

　　瞻望2025年，葛兰在2024年报中写说念，阛阓初始逻辑或冉冉从计策托底转向内生增长考据，科技改变、销耗复苏如故中枢蔼然看法。AI产业链的投资契机仍将握续演绎，硬件侧蔼然东说念主形机器东说念主量产进度与中枢零部件国产化冲破，算力需求扩展将鼓吹芯片、光模块等上游法子握续高景气。结尾诳骗侧，智能家居、自动驾驶等场景的贸易化落地或催生新增长极。

　　“销耗端需密切追踪计策刺激成果与住户收入成立节拍。”葛兰指出，具备强家具改变才智与渠说念遵守的企业有望在行业洗牌中扩大阛阓份额，出口链中家居、机械等具备品牌与时代上风的出海企业或接续韧性。新兴销耗领域如银发经济、宠物销耗等细分赛说念或呈现相反化增长，但需警惕因需求复苏不足预期导致的估值回调风险。

　　葛兰暗示，2024年A股阛阓在复杂宏不雅环境中走出了较为昭着的结构化行情。2025年仍旧看好科技改变的成漫空间以及计策初始下的销耗成立，同期在经济冉冉成立的历程中，红利钞票仍旧是值得蔼然的钞票类别。

　　“恒久来看，新质分娩力初始的产业升级如故中枢看法，咱们仍将密致追踪时代迭代、专家产业链变迁及国内矫正红利的开释节拍，动态优化组合以支吾阛阓的不细目性。”葛兰称。

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包袱剪辑：王其霖